Hassan Abdalla, gubernur Bank Sentral Mesir, berbicara kepada Global Finance tentang menarik lebih banyak investor dan tentang langkah bank selanjutnya.
Keuangan Global: Apa saja tantangan utama perekonomian selama dua tahun terakhir?
Hassan Abdalla: Di dunia internasional, kita harus menghadapi lonjakan harga komoditas global yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang memberikan tekanan pada harga domestik dan membebani posisi fiskal. Pada saat yang sama, bank-bank sentral utama menaikkan suku bunga lebih dari 500 basis poin yang menyebabkan arus keluar modal dari pasar negara berkembang. Selain itu, ketegangan geopolitik juga meningkat. Serangan di Laut Merah mengurangi pendapatan Terusan Suez secara signifikan, sehingga memberikan tekanan tambahan pada sumber mata uang asing (FX) kami.
Di dalam negeri, inflasi melonjak ke level tertinggi dalam beberapa dekade, mencapai puncaknya di atas 35% pada tahun 2023 yang didorong oleh depresiasi mata uang dan inflasi komoditas impor. Mata uangnya sendiri juga mengalami tekanan. Devaluasi berturut-turut antara tahun 2022 dan 2024 menciptakan volatilitas nilai tukar, membatasi impor, dan menyebabkan hambatan bagi industri.
Ketidakpastian mengenai kebijakan dan tertundanya reformasi struktural semakin membebani kepercayaan diri. Bank Sentral harus bertindak. Untuk mengendalikan inflasi, kami melakukan pengetatan moneter yang kuat, menaikkan suku bunga secara kumulatif sebesar 1.900 basis poin antara tahun 2022 dan 2024. Dan pada bulan Maret 2024, penyatuan nilai tukar mengembalikan transparansi yang sangat dibutuhkan di pasar Valas, dan menyalurkan sumber daya kembali ke sistem resmi.
GF: CBE meluncurkan mata uang tersebut pada bulan Maret 2024—apakah perubahan kebijakan ini telah memberikan hasil yang diharapkan, dan apa langkah selanjutnya?
Abdullah: Penyatuan nilai tukar merupakan titik balik bagi perekonomian Mesir. Itu adalah langkah yang berani namun perlu. Nilai tukar FX yang fleksibel bertindak sebagai peredam kejut, memungkinkan penyesuaian real-time terhadap tekanan eksternal dalam lingkungan yang bergejolak. Langkah ini memberikan kejelasan pada pasar Valas, menghilangkan distorsi, menghapus simpanan impor, dan memungkinkan alokasi mata uang asing yang lebih efisien, memulihkan kepercayaan di dalam negeri dan internasional.
Dampaknya langsung terasa. Pada pertengahan tahun 2024, kami mulai menuai hasil dari tindakan kami. Inflasi turun menjadi 25,7%, dan menjadi 12% pada Agustus 2025, memberi kita ruang untuk memulai siklus inflasi, dengan memangkas suku bunga secara kumulatif sebesar 525 basis poin sejak April 2025, tanpa mengorbankan stabilitas keuangan. Perbankan tetap tangguh, dan cadangan devisa mencapai rekor tertinggi, diperkuat oleh aliran masuk baru dalam jangka panjang dan komitmen investasi skala besar, sehingga meningkatkan kuantitas dan kualitas penyangga eksternal.
Arus masuk ini berkontribusi pada penyempitan defisit transaksi berjalan menjadi $13,2 miliar pada sembilan bulan pertama tahun fiskal 2024/2025, turun dari $17,1 miliar pada tahun sebelumnya. Hal ini terutama didorong oleh lonjakan pengiriman uang, salah satu sumber devisa terbesar di Mesir, yang meningkat sebesar 82% menjadi $26,4 miliar pada periode yang sama. Partisipasi asing di pasar utang lokal kembali meningkat seiring dengan menurunnya inflasi dan tingkat suku bunga riil yang positif, sehingga memperkuat likuiditas eksternal dan kepercayaan investor. Cadangan devisa bersih mencapai rekor $49,25 miliar, menutupi impor selama 6,5 bulan.
Ke depan, fokusnya adalah menjaga fleksibilitas nilai tukar dan mengembangkan pasar Valas yang lebih dalam dan likuid untuk memperkuat ketahanan perekonomian. Dan dengan meredanya inflasi, tertahannya ekspektasi, dan pulihnya kepercayaan diri, kita dapat terus melonggarkan kebijakan moneter dengan menggunakan pendekatan berbasis data.
GF: Bagaimana kinerja bank-bank Mesir, dan bagaimana pandangan Anda?
Abdullah: Sektor perbankan Mesir kuat dan tangguh. Pada Juni 2025, Rasio Kecukupan Modal adalah 18,6%, dengan CET1 sebesar 13,2%, dan rasio leverage sebesar 7,6%, jauh di atas ketentuan minimum. Kredit bermasalah mencapai 2,1%, dengan pencadangan sebesar 90%, yang mencerminkan manajemen risiko yang konservatif dan proaktif. Profitabilitas juga kuat dengan ROE sebesar 39% dan ROA 2,6%. Metrik likuiditas, termasuk Pendanaan Stabil Bersih dan Rasio Cakupan Likuiditas, melampaui ambang batas peraturan, yang menunjukkan kemampuan sektor ini dalam meredam guncangan.
Ke depan, prospeknya positif. Inklusi keuangan mencapai 75% pada tahun 2024, didorong oleh strategi nasional yang menyasar perempuan, pemuda, wirausaha, dan kelompok yang kurang terlayani. Transformasi digital—dari mobile banking dan dompet digital ke bank digital—memperluas akses, meningkatkan efisiensi, dan mengurangi biaya transaksi.
GF: Bagaimana CBE dapat mendukung upaya menjadikan Mesir lebih menarik bagi investor?
Abdullah: Pada tingkat paling dasar, kami bertujuan untuk memastikan stabilitas ekonomi—menahan inflasi dan menyediakan pasar valuta asing yang kredibel, likuid dan transparan. Saya percaya bahwa salah satu hal paling berharga yang dapat kami tawarkan sebagai bank sentral adalah kejelasan. Komunikasi yang jelas mengenai keputusan kebijakan adalah kunci untuk membangun kepercayaan investor, terutama dalam lingkungan global yang bergejolak.
Kami juga fokus pada pengembangan pasar keuangan yang dalam, perluasan instrumen utang dan ekuitas daerah, perluasan instrumen keuangan dan peningkatan infrastruktur. Secara paralel, kami memastikan sektor keuangan kami tetap sehat dan kredit mengalir secara efisien ke perekonomian riil, khususnya ke sektor swasta.
Elemen kunci lainnya adalah ketahanan posisi eksternal kita. Mesir baru-baru ini mendapatkan arus masuk dana jangka panjang yang signifikan melalui kemitraan strategis dan komitmen investasi skala besar. Dengan adanya proyek-proyek baru yang sedang direncanakan, tren ini diperkirakan akan terus berlanjut. Inisiatif pemerintah yang lebih luas, seperti program privatisasi dan penjualan aset negara, memainkan peran yang saling melengkapi dari sudut pandang moneter dan menghadirkan peluang investasi.
Ke depan, kami juga semakin menyelaraskan mandat kami dengan tema-tema strategis mulai dari keuangan yang terkait dengan ESG, transisi ramah lingkungan, dan ekosistem keuangan digital.
GF: Apa visi Anda terhadap inovasi keuangan?
Abdullah: Kami telah mengambil beberapa langkah konkrit untuk mempromosikan teknologi baru. Dalam pembayaran, peluncuran Jaringan Pembayaran Instan (IPN) Mesir melalui InstaPay merupakan terobosan besar, yang saat ini melayani lebih dari 12,7 juta warga. Kami juga memodernisasi transfer lintas batas negara agar pengiriman uang menjadi lebih cepat dan murah.
Selain itu, CBE mengeluarkan peraturan perizinan untuk Bank Digital pada bulan Juli 2023, dan memberikan lisensi kepada bank digital pertama di negara tersebut pada tahun 2025. Pinjaman digital melalui penilaian perilaku dan data alternatif melalui Biro Kredit Mesir (I-Score) meningkatkan akses bagi segmen yang kurang terlayani, sementara solusi eKYC dengan otentikasi biometrik memungkinkan perbankan digital yang aman bagi semua warga negara. Ke depan, kami sedang mengembangkan strategi AI khusus untuk sektor perbankan.
Pertumbuhan FinTech didukung lebih lanjut oleh inisiatif seperti Nclude Fund senilai $150 juta—dana fintech terbesar di kawasan MENA—dan FinYology, yang melibatkan lebih dari 30 universitas dalam proyek FinTech.
Di CBE, kami meningkatkan sistem perbankan inti dan perbendaharaan, mengembangkan platform data terpadu untuk pengawasan yang lebih cepat dan akurat, dan membangun pusat data Tier 4 yang siap AI. Inisiatif-inisiatif ini akan mengubah cara kami beroperasi secara mendasar, dan merupakan langkah maju yang besar dalam perjalanan transformasi digital kami.
