Saham Capital One naik pada Selasa malam setelah penerbit kartu kredit tersebut melaporkan kinerja kuartalan yang cukup besar, didorong oleh peningkatan kinerja kualitas kredit. Pendapatan pada kuartal ketiga yang berakhir 30 September meningkat 53% dari tahun ke tahun menjadi $15,36 miliar, mengalahkan perkiraan konsensus yang sesuai dengan LSEG sebesar $15,08 miliar. Laba per saham yang disesuaikan meningkat 32% dari tahun ke tahun menjadi $5,95, melebihi perkiraan $4,37, data LSEG menunjukkan. Angka yang disesuaikan ini tidak termasuk dampak EPS terdilusi setelah pajak sebesar $1,12 yang terkait dengan biaya integrasi, biaya amortisasi tidak berwujud, dan amortisasi pasar nilai wajar pinjaman dan deposito terkait dengan akuisisi Discover. Saham COF YTD mountain Capital One YTD diperdagangkan naik sekitar 4% dalam perdagangan yang diperpanjang Selasa malam menjadi sekitar $226 per saham. Rekor penutupan saham adalah $229,74 yang terjadi pada 18 September. Intinya Hal yang paling penting dari kuartal ini adalah kinerja kredit yang lebih baik dari perkiraan. Kredit telah menjadi topik hangat di pasar akhir-akhir ini karena ambruknya produsen suku cadang mobil First Brands Group dan pemberi pinjaman mobil subprime Tricolor Holdings. Beberapa bank daerah juga baru-baru ini menandai kredit macet yang terkait dengan kemungkinan penipuan. Karena Capital One memiliki eksposur yang besar terhadap pasar subprime, beberapa investor tidak begitu yakin bagaimana kelangsungan pinjamannya. Pasar subprime biasanya merupakan pihak pertama yang merasakan dampak perlambatan ekonomi. Itulah mengapa sangat penting untuk melihat Capital One sekali lagi melaporkan metrik kredit yang kuat, dengan net charge-off dan penyisihan kerugian kredit yang lebih baik dari perkiraan, sehingga menghasilkan penyisihan penyisihan sebesar $760 juta dan peningkatan laba per saham hampir $1. Penyisihan kerugian kredit adalah dana yang disisihkan Capital One untuk menutupi potensi gagal bayar pinjaman – semakin tinggi penyisihan, semakin buruk tanda kualitas kredit. Jumlah $760 juta tersebut mencerminkan berlanjutnya kinerja kredit yang baik namun sebagian diimbangi oleh apa yang disebut perusahaan sebagai “ketidakpastian ekonomi yang muncul”. Mengapa kami memilikinya Akuisisi Discover oleh Capital One merupakan kesepakatan transformatif dengan keuntungan strategis dan keuntungan finansial yang signifikan. Ada juga pengeluaran senilai beberapa miliar dolar dan sinergi jaringan yang seharusnya menjadikan kesepakatan ini sangat meningkatkan laba per saham. Terakhir, akuisisi ini memperkuat neraca Capital One, memungkinkan pembelian kembali saham secara agresif di masa depan. Pesaing : American Express, MasterCard, Visa Pembelian terbaru: 31 Juli 2025 Dimulai: 6 Maret 2025 Di luar pengawasan metrik kredit, fokus lain dari panggilan konferensi pasca-pendapatan Selasa malam adalah akuisisi Discover dan integrasinya senilai $35 miliar. Perusahaan ini masih dalam tahap awal, namun hasil awalnya menggembirakan, dan seluruh sinergi berada pada jalurnya. “Sebagai hasil dari persiapan strategis selama bertahun-tahun, kami memiliki banyak peluang saat ini yang menempatkan kami pada posisi menguntungkan untuk tumbuh dan memenangkan pasar karena pasar terus berubah secara dramatis,” kata CEO Richard Fairbank dalam laporan pendapatannya. “Untuk memanfaatkan peluang-peluang ini pada momen istimewa ini, kita perlu melakukan investasi yang signifikan dan berkelanjutan.” Dia menambahkan, “Akuisisi Discover kami meningkatkan dan mempercepat beberapa peluang ini, dan, tentu saja, juga menghadirkan peluang baru.” Tesis kami tetap bahwa akuisisi Discover akan meningkatkan kekuatan pendapatan Capital One dan membantu menilai ulang kelipatan harga terhadap pendapatan seiring dengan berkembangnya model bisnis yang semakin mirip dengan American Express. Omong-omong, kita dapat mencentang satu kotak dari tesis kita setelah perusahaan mengungkapkan otorisasi pembelian kembali saham baru dalam jumlah besar. Kami menegaskan kembali peringkat setara beli 1 dan target harga $250. Prospek kesepakatan Dalam laporan pendapatan, Capital One memberikan kabar positif tentang kemajuan integrasi Discover. Konsisten dengan apa yang kami pelajari pada kuartal lalu, perusahaan memperkirakan biaya integrasi akan “sedikit lebih tinggi” dibandingkan target yang diumumkan sebelumnya sebesar $2,8 miliar. Di sisi sinergi, Capital One mengatakan pihaknya berada di jalur yang tepat untuk mencapai target sinergi bersih sebesar $2,5 miliar, yang terdiri dari penghematan biaya dan sinergi pendapatan yang dihasilkan dengan memindahkan bisnis debit dan beberapa bisnis kreditnya ke jaringan Discover. Fairbank mengatakan proses pemindahan bisnis debit Capital One dari jaringan eksternal seperti Mastercard dan ke jaringan Discover “berjalan dengan baik” dan sebagian besar akan selesai pada awal tahun 2026. Sinergi pendapatan diperkirakan akan meningkat pada kuartal keempat dan awal tahun 2026. Dari sudut pandang biaya operasional, Fairbank mengatakan mereka membuat “kemajuan yang baik.” Dalam hal strategi jangka panjang, Fairbank ingin memenangkan posisi teratas di pasar kartu kredit dan mengejar pembelanja besar. Dia memahami bahwa memenangkan pasar ini memerlukan banyak investasi berkelanjutan untuk menciptakan produk hebat dan memberi pelanggan akses terhadap pengalaman hebat dan investasi eksklusif. Mengacu pada kartu Chase Reserve JPMorgan dan kartu Platinum American Express, Fairbank mencatat bahwa pesaing terbesarnya di bidang premium telah “meningkatkan tingkat investasi mereka secara signifikan,” dan dia ingin melakukan hal yang sama. Komentar Portofolio kartu domestik Capital One mengalami penurunan tingkat tagihan bersih sebesar 64 basis poin dari tahun ke tahun menjadi 3,89%. Tagihan bersih mengacu pada jumlah utang yang telah dihapuskan oleh bank sebagai tidak tertagih, dikurangi pemulihan apa pun – penurunan adalah hal yang baik. “Tingkat pembebanan biaya kami telah meningkat berdasarkan penyesuaian musiman sepanjang tahun 2025 mengikuti tren peningkatan tunggakan yang dimulai pada akhir tahun 2024 dan didukung oleh pemulihan yang kuat,” jelas Fairbank. Dalam bisnis perbankan konsumennya, auto net charge-off sebesar 4,99%, turun 62 basis poin dari tahun sebelumnya. Hasil otomatis akan meredakan ketakutan seputar Capital One, mengingat kebangkrutan First Brands dan Tricolor. “Ada banyak keributan di bidang otomotif subprime yang menunjukkan meningkatnya tingkat tunggakan. Kinerja kami di bidang otomotif subprime tetap stabil hingga saat ini,” kata Fairbank. Eksposur mobil subprime Capital One bertahan lebih baik dibandingkan perusahaan sejenis berkat keputusan yang dibuat beberapa tahun lalu untuk mengurangi pinjaman mobilnya. Fairbank mengatakan perusahaan mengantisipasi kenaikan nilai kredit, normalisasi kredit, dan penurunan nilai kendaraan. Mengenai pembelian kembali, kami mengetahui selama musim konferensi bahwa manajemen meningkatkan program pembelian kembali, dan mereka tidak mengecewakan. Perusahaan membeli kembali 4,6 juta saham seharga $1 miliar pada kuartal ketiga, peningkatan yang cukup besar dari pembelian kembali saham senilai $150 juta pada kuartal kedua. Perusahaan juga mengumumkan otorisasi baru hingga $16 miliar, mewakili hampir 12% dari kapitalisasi pasar perusahaan saat ini. Perusahaan tidak memberikan panduan eksplisit mengenai seberapa cepat mereka akan menjalani program ini, namun CFO Andrew Young mengatakan bahwa “masuk akal untuk berasumsi bahwa kami akan meningkatkan laju pembelian kembali saham mulai saat ini.” Capital One juga menaikkan dividen triwulanan sebesar 20 sen per saham menjadi 80 sen. Peningkatan ini meningkatkan hasil dividen menjadi sekitar 1,5% dari $1,11%. (Perwalian Amal Jim Cramer adalah COF panjang. Lihat di sini untuk daftar lengkap sahamnya.) Sebagai pelanggan Klub Investasi CNBC bersama Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio lembaga amal miliknya. Jika Jim telah membicarakan suatu saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum melakukan perdagangan. INFORMASI KLUB INVESTASI DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN DISCLAIMER KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN ATAU KEWAJIBAN FIDUSIA, ATAU DIBUAT, BERDASARKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI APA PUN YANG DISEDIAKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN KHUSUS YANG DIJAMIN.
