Negara terbesar di Afrika ini menawarkan peluang bagi investor yang ingin menghadapi birokrasi yang berat dan lingkungan bisnis yang tidak dapat diprediksi.
Pada bulan Juli, Baladna, sebuah perusahaan Qatar yang terkenal dengan peternakan sapi di padang pasir, menandatangani kesepakatan senilai $500 juta dengan Dana Investasi Nasional Aljazair untuk meluncurkan tahap pertama proyek agroindustri senilai $3,5 miliar di wilayah Adrar. Dengan luas 117.000 hektar dan menampung 270.000 sapi, peternakan besar ini bertujuan untuk memenuhi setengah dari permintaan susu bubuk Aljazair dan menciptakan 5.000 lapangan kerja.
Proyek penting ini, yang 51% sahamnya dipegang oleh Baladna dan 49% oleh Kementerian Pertanian Aljazair, merupakan perwujudan sempurna dari apa yang diinginkan Aljazair: meningkatkan produksi lokal dengan bantuan mitra asing sambil tetap mempertahankan kendali besar pemerintah atas perekonomian.
Dengan jumlah penduduk melebihi 46 juta jiwa dan sekitar satu juta kelahiran baru setiap tahunnya, Aljazair adalah salah satu pasar konsumen terbesar di Afrika—dan negara terbesar di Afrika berdasarkan luas daratan. Investor yang ingin masuk dapat mengandalkan tenaga kerja yang murah, daya beli yang relatif tinggi dibandingkan negara-negara lain di benua ini, biaya energi yang rendah berkat subsidi negara, dan persaingan yang terbatas.
“Pergi saja ke supermarket mana pun di Aljazair dan periksa berapa banyak merek yogurt yang Anda temukan—mungkin ada tiga,” kata Kamel Haddar, seorang pengusaha serial asal Aljazair. “Di Maroko atau Mesir jumlahnya 10 kali lipat lebih banyak. Jadi, Anda mempunyai pasar yang besar, persaingan yang sedikit, biaya yang rendah…apa lagi yang Anda inginkan? Pada dasarnya ini seperti sebuah bar terbuka.”
Namun selama beberapa dekade terakhir, Aljazair kesulitan menarik modal luar negeri. Perang saudara pada tahun 1990an dan undang-undang kepemilikan 49/51 yang ketat yang diberlakukan pada tahun 2009, yang memaksa investor asing untuk mengambil mitra mayoritas lokal, telah membuat banyak calon investor enggan mengambil risiko.
Undang-undang kepemilikan dicabut pada tahun 2020 (kecuali di sektor “strategis” seperti hidrokarbon, pertambangan, infrastruktur transportasi besar, farmasi, dan pertahanan) dan pemerintah telah berjanji untuk membuka perekonomian, namun FDI masih lebih rendah dari perkiraan pihak berwenang. Menurut Dana Moneter Internasional (IMF), FDI ke dalam negeri rata-rata hanya sebesar 0,4% dari PDB selama lima tahun terakhir.
Hal ini membuat perekonomian Aljazair sebagian besar dipimpin oleh negara dan bergantung pada hidrokarbon, yang mencakup 92% ekspor dan setengah pendapatan fiskal tahun lalu. Mengikuti harga energi global, pertumbuhan diperkirakan akan sedikit melambat menjadi 3,4% pada tahun 2025, turun dari 3,6% pada tahun 2024. Badan usaha milik negara mengendalikan bagian-bagian penting perekonomian sementara sistem subsidi yang luas, termasuk untuk barang-barang pokok, perumahan, dan dana pensiun, menyerap sebagian besar belanja pemerintah.
Aljazair tahu bahwa model yang diterapkannya tidak berkelanjutan. Turunnya harga energi dan meningkatnya tekanan fiskal telah mendorong pemerintah untuk mempercepat reformasi guna mendiversifikasi perekonomian dan mendorong pertumbuhan sektor swasta. Pada tahun 2023, undang-undang pertanahan dan pengadaan yang baru diberlakukan untuk meningkatkan kejelasan bisnis, sementara platform digital terpadu bagi investor yang memberikan informasi penting tentang cara berinvestasi di beberapa sektor dan mencantumkan insentif investasi, pengecualian pajak, dll.
Aljazair telah menetapkan tujuan yang ambisius: meningkatkan ekspor non-hidrokarbon menjadi $29 miliar pada tahun 2030 dari $5,1 miliar pada tahun 2023 sambil memperkenalkan platform logistik baru dan menyederhanakan prosedur perdagangan. Pemerintah juga menargetkan 30% hingga 40% listrik berasal dari energi terbarukan.
Meski masih tunduk pada UU 49/51, sektor energi tetap menjadi sektor yang paling menarik bagi investor asing. Perusahaan minyak AS ExxonMobil dan Chevron dilaporkan sedang menyelesaikan perjanjian besar dengan perusahaan minyak nasional Aljazair, Sonatrach, untuk mengeksplorasi gas serpih (shale gas), yang berpotensi membuka cadangan terbesar ketiga di dunia.
Selain hidrokarbon, pemerintah mendorong diversifikasi di bidang pertanian dan manufaktur melalui kebijakan “Buatan Aljazair”.
“Segala sesuatu yang berhubungan dengan impor rumit karena negara ingin lebih menyukai produk yang dibuat di Aljazair, namun bagi mereka yang memproduksi secara lokal, ada margin yang besar dan pertumbuhan yang kuat di masa depan,” kata Haddar. Nama-nama internasional termasuk Coca Cola, Nestlé, Heinz, Pepsico, Danone, Carrefour, Orange, dan pembuat mobil Renault, Peugeot, dan Volkswagen telah mendirikan operasi lokal.
“Perusahaan telah mendirikan perusahaan selama 20 tahun terakhir, namun hal ini masih belum cukup,” kata Rachid Sekak, konsultan keuangan dan mantan CEO HSBC Aljazair. “Potensi substitusi impor ada di mana-mana. Dalam hal barang konsumsi, masih banyak yang harus dilakukan di sektor-sektor seperti makanan, pertanian, dan otomotif.”
| Statistik Vital |
|---|
| Lokasi: Afrika Utara |
| Tetangga: Maroko, Tunisia, Mauritania, Mali, Niger, Libya, Sahara Barat |
| Ibu kota: Aljazair |
| Populasi (2024): 46,8 juta |
| Bahasa Resmi: Bahasa Arab dan Tamazight (Bahasa Prancis juga digunakan secara luas) |
| PDB per kapita (2024): $5.631 |
| Pertumbuhan PDB (2024): 4% |
| Tingkat Pengangguran (2024): 11,4% |
| Mata uang: Dinar Aljazair |
| Badan Promosi Investasi: Badan Promosi Investasi Aljazair (AAPI) |
| Peringkat indeks persepsi korupsi (2024): ke-107 |
| Kelebihan |
|---|
| Demografi dinamis |
| Rencana reformasi |
| Insentif dan subsidi pajak |
| Kedekatan dengan pasar Timur Tengah dan Afrika |
| Sedikit korupsi |
| Peluang besar di semua sektor perekonomian |
| Kontra |
|---|
| Birokrasi negara dan sektor publik yang berat |
| Tingkat korupsi yang tinggi dan keputusan yang sewenang-wenang |
| Perekonomian sangat bergantung pada energi dan terpapar pada harga komoditas global |
| Paparan terhadap risiko iklim |
| Sektor informal yang besar |
| Nilai tukar pasar gelap |
| Rendahnya kemajuan dalam digitalisasi |
| Masuk daftar abu-abu FATF sejak Oktober 2024 |
Sumber: Bank Dunia, IMF, Transparansi Internasional
Meskipun Eropa tetap menjadi mitra dagang utama Aljazair, hubungan dengan negara-negara Selatan semakin berkembang. Tiongkok kini menjadi pemasok terbesar Aljazair, menyumbang 22,9% impor, dan perusahaan Tiongkok termasuk Huawei, Sinopec, dan ZTE telah membuka tokonya.
Turki adalah mitra besar lainnya, dengan investasi lebih dari $21 miliar di 600 proyek. Lebih dari 1.700 perusahaan Turki saat ini beroperasi di Aljazair dan perdagangan bilateral antara kedua negara diperkirakan mencapai $10 miliar pada tahun ini. Untuk mendukung pertumbuhan ikatan bisnis, Ziraat Bankasi menjadi bank Turki pertama yang memiliki izin beroperasi di Aljazair awal tahun ini.
Aljazair juga bergabung dengan Kawasan Perdagangan Bebas Kontinental Afrika (AfCFTA); negara ini menjadi tuan rumah Pameran Perdagangan Intra-Afrika pada bulan September, yang menandakan meningkatnya ambisi regional di selatan Sahara.
Reformasi Sektor Keuangan
Ada juga momentum reformasi di sektor keuangan. Pembentukan Startup Ministry dan dana modal ventura yang didukung negara pada tahun 2020 menandai titik balik. Pemerintah menargetkan untuk menyambut 20.000 startup pada tahun 2030.
“Ini adalah pasar yang berkembang pesat dan didukung oleh negara dan sektor swasta,” kata Haddar, “namun kita masih dalam tahap awal. Langkah selanjutnya adalah VC internasional akan hadir.”
Undang-undang Moneter dan Perbankan baru yang disahkan pada tahun 2023 memuluskan jalan bagi pengembangan produk keuangan syariah dan digital. Keuangan syariah saat ini mewakili sekitar 3% dari total aset, tetapi pendatang baru termasuk Bank Zitouna dari Tunisia, yang dimiliki sejak tahun 2018 oleh Majda Holding Qatar, diperkirakan akan segera hadir. Di bidang digital, peluang terbuka bagi fintech dan bank online, namun bank digital menghadapi persyaratan yang ketat. Mereka hanya dapat menawarkan layanan pembayaran, harus memiliki 30% mitra perbankan lokal, dan harus memerlukan modal minimum 10 miliar dinar ($75 juta).
Meskipun terdapat reformasi, bank-bank pemerintah masih mendominasi pasar, memegang sekitar 85% simpanan. Privatisasi melalui IPO telah dimulai, dengan pencatatan Banque du Développement Local pada bulan Maret dan Crédit Populaire d’Algérie tahun lalu, namun sebagian besar prosesnya masih bersifat simbolis.
“Hal ini tidak mengubah keadaan secara mendasar,” ujar Sekak, “karena pendatang baru tidak memiliki kapasitas untuk mengubah keputusan rapat dewan. Namun, hal ini memiliki dampak penting terhadap transparansi dan keterbukaan.”
Dari sudut pandang investor asing, meskipun Aljazair tampaknya bersedia melakukan sejumlah reformasi, namun masih terdapat hambatan yang mengakar.
“Potensinya sangat besar,” kata seorang investor asing yang telah mendukung jutaan proyek di Aljazair selama lebih dari 10 tahun namun kini keluar dari pasar. “Hanya ada sedikit negara seperti ini yang tersisa di dunia. Pasarnya masih baru dan terdapat banyak uang. Namun sayangnya, pihak berwenang tidak terbuka untuk melakukan bisnis. Perusahaan-perusahaan besar telah dibuka—pabrik mobil, misalnya—tetapi terkadang pihak berwenang memutuskan untuk melarang impor bahan mentah atau suku cadang tertentu, dan hal ini membuat produksi lokal tidak mungkin dilakukan.”
Berinvestasi di Aljazair dapat menghasilkan keuntungan besar, namun ada risikonya. Pasar tidak dapat diprediksi, dan pihak berwenang sering kali mengambil keputusan yang tidak tepat yang dapat mengubah seluruh industri dalam sekejap.
“Bekerja di Aljazair berarti Anda harus bisa tidur dengan satu undang-undang dan bangun dengan undang-undang yang berbeda,” kata investor tersebut. “Jadi, Anda memasuki pasar yang memiliki kerangka hukum tertentu, dan kemudian segalanya berubah total. Ini adalah masalah besar yang harus Anda pertimbangkan.”
IMF juga menyatakan keprihatinannya dengan menunjukkan kurangnya kejelasan dalam proses penawaran. Dalam tinjauan terbarunya, laporan tersebut menyatakan, “Mengatasi permasalahan terkait transparansi, independensi kelembagaan, dan penegakan peraturan dapat membantu meningkatkan kepercayaan publik dan efektivitas kelembagaan. Memastikan bahwa kerangka hukum dan peraturan diterapkan secara adil dan efisien juga akan mendukung pengembangan sektor swasta, investasi, dan ketahanan ekonomi secara keseluruhan.”
Kekhawatiran lainnya adalah luasnya sektor informal dan ekonomi tunai di Aljazair: salah satu alasan Aljazair masuk dalam Daftar Abu-abu Satuan Tugas Aksi Keuangan global tahun lalu.
Meskipun potensi ekonomi Aljazair sangat besar, institusi-institusi di Aljazair belum bisa mengejar ambisinya. Tantangan terbesar negara ini bukanlah modal atau kapasitas, namun tata kelola. Sampai transparansi membaik, negara semakin melonggarkan cengkeramannya terhadap perekonomian, dan peraturan lalu lintas menjadi lebih stabil, investor akan terus menghadapi ketidakpastian.
Untuk Informasi Lebih Lanjut tentang Aljazair
Lihat Laporan Ekonomi Negara kami.
